中国经济网编者按：2017年4月12日，广东凯普生物科技股份有限公司（以下称“凯普生物”，股票代码300639）在深交所创业板挂牌上市。凯普生物本次发行数量为2,250万股，保荐机构为广发证券。凯普生物上市募集资金总额为人民币41,377.50万元，扣除发行费用后，募集资金净额为37,225.09万元，分别用于“核酸分子诊断试剂扩产项目”、“研发中心建设项目”、“营销网络建设项目”、“分子医学检验所建设项目”和“其他与主营业务相关的营运资金项目”。
凯普生物于2015年7月3日首次发布招股说明书，2017年3月6日首发申请获通过。2017年3月 30日，凯普生物启动申购，发行价格为18.39元/股。网下发行数量225万股，网上发行数量2,025万股，网上发行最终中签率为0.0264801782%，25,231股遭弃购。股价走势来看，凯普生物4月12日上市后连续八个交易日涨停，截至4月21日收盘，报51.59元。
2013年至2016年，凯普生物实现营业收入分别为18,271.78万元、26,408.26万元、34,483.39万元、39,830.39万元；归属于母公司所有者的净利润2,916.99万元、6,345.91万元、6,521.22万元、7,609.46万元。
凯普生物预计2017年第一季度收入为8,576.89万元，同比增长15.52%；预计第一季度归属于母公司的净利润1,038.81万元，同比增长21.27%。
2014年至2016年，凯普生物应收账款余额分别为9,030.68万元、12,002.71万元和14,740.80万元，占营业收入的比例分别为34.20%、34.81%和37.01%，占各期末总资产的比重分别为23.42%、24.31%和25.44%。应收账款周转率分别为3.28次、3.11次、2.82次。
2014年至2016年，公司的存货余额分别2,360.20万元、2,926.62万元和3,476.61万元，占流动资产的比例分别为10.25%、14.23%、13.97%。存货周转率分别为1.88次、1.58次和1.78次。
公司HPV相关诊断试剂收入占比较大，产品结构相对单一。2014年至2016年，HPV分型试剂盒的销售额分别为21,923.41万元、26,710.54万元、28,566.94万元，占主营业务收入的比例分别为84.73%、78.47%、72.73%。HPV分型试剂盒销售价格不断下滑。报告期内，该产品价格分别为112.10元/人份、109.57元/人份、107.00元/人份。
2014年至2016年，凯普生物期间费用分别为15,244.33万元、22,714.34万元和25,482.83万元，占当期营业收入比例分别为57.73%、65.87%、63.98%。其中，销售费用分别为10,146.12万元、14,302.70万元、15,998.87万元，占当期营业收入比例分别为38.42%、41.48%、40.17%。2014年至2015年，同行业可比上市公司销售费用率分别为28.19%和14.27%。凯普生物销售费用率远高于行业平均水平。
凯普生物市场推广费由2014年度的3,502.70万元增加至2016年度的7,547.14万元，复合增长率达46.79%，报告期各年推广费用分别占销售费用的13.26%、19.27%、18.95%。
2013年至2016年，凯普生物主营业务毛利率分别为85.24%、87.23%、88.37%、86.40%。2014年至2015年，同行业上市公司毛利率行业平均数为85.37%和86.08%。
中国经济网记者就上述问题向公司董事会办公室发去采访函，截至发稿时未收到回复。
外商投资企业 四实控人为香港居民
凯普生物为生产性外商投资企业，企业所得税享受自获利年度起第一、二年免税，第三至五年减半征收的税收优惠。公司2008年和2009年所得税税率为0%，2010、2011和2012 年实际税率为12.5%，2013、2014 年实际税率为15%；子公司凯普化学为高新技术企业，所得税税率为15%；根据香港《税务条例》第14条，公司在香港成立的子公司适用的利得税率为16.5%。
外资股东情况（来源：招股书）
公司实际控制人为管乔中、王建瑜、管秩生和管子慧四人，其中管乔中和王建瑜两人为夫妻，管秩生为管乔中和王建瑜之子，管子慧为管乔中和王建瑜之女。管乔中、王建瑜、管秩生及管子慧通过香港科创合计控制公司本次发行前总股本的43.59%。
管乔中，男，1949年11月出生，香港永久居民。先后毕业于韩山师范学院和云南大学，硕士学位；兼任云南大学常务校董、名誉教授、云南大学发展研究院客座教授，韩山师范学院韩山研究院院长、韩山师范学院校董会副主席、宁波诺丁汉大学思源讲座教授等社会公职；1981年至1983年任汕头市第十一中学教师；1983年至1986年于云南大学中文系现代文学专业就读硕士研究生；1987年至1991年任前导有限公司副总经理；1992年至2000年任香港伟田实业有限公司董事；1992年至今任香港文化传播事务所有限公司董事；2000年创办香港科技创业股份有限公司任董事；2003年创办广东凯普生物科技股份有限公司任总经理；现任公司董事、总经理。
王建瑜，女，1961年2月出生，香港永久居民。韩山师范学院中文系毕业；澳洲悉尼科技大学工程管理硕士。1981年至1987年任潮州市六中教师；1988年至1991 年任香港高宝公司董事；1992年至2000年任香港伟田实业公司副总经理；2000年至今任香港科技创业股份有限公司董事。2003年加入公司，现任公司董事、运营总经理。
管秩生，男，1984年4月出生，香港永久居民。美国布兰戴斯大学经济、心理学学士；香港中文大学比较及公众史学文学硕士；香港科技大学理学硕士（生物技术）。2006年至2007 年任中国人保资产管理公司权益部研究员。2007年加入公司，现任公司董事、副总经理。
管子慧，女，1990年12月出生，香港永久居民。2014年毕业于福特汉姆大学。2014年至2016年4月就职于博达浩华国际财经传讯集团；2016年10月至今担任凯普生物香港职员。
分子诊断产品供应商创业板上市
凯普生物是国内领先的核酸分子诊断产品提供商，专注于分子诊断试剂、分子诊断配套仪器等体外诊断相关产品的研发、生产和销售，并提供相关服务。经过十余年的发展，公司基于拥有自主知识产权的导流杂交技术平台和应用国际通用的荧光PCR 检测技术平台，研发了覆盖传染病检测和遗传病检测两大领域的系列产品，广泛应用于临床检测、大规模人口筛查和优生优育管理领域。同时，公司通过分子医学检验所的建设在国内全面铺设第三方医学服务网络，将公司业务向下游产业链扩展，实现“仪器+试剂+服务”的一体化经营模式。
2013年至2016年，凯普生物实现营业收入分别为18,271.78万元、26,408.26万元、34,483.39万元、39,830.39万元；归属于母公司所有者的净利润2,916.99万元、6,345.91万元、6,521.22万元、7,609.46万元。
凯普生物预计2017年第一季度收入为8,576.89万元，同比增长15.52%；预计第一季度归属于母公司的净利润1,038.81万元，同比增长21.27%。
凯普生物本次在深交所创业板挂牌上市，募集资金净额为37,225.09万元，分别用于“核酸分子诊断试剂扩产项目”、“研发中心建设项目”、“营销网络建设项目”、“分子医学检验所建设项目”和“其他与主营业务相关的营运资金项目”。
募集资金用途（来源：招股书）
财务负责人辞职遭问询
2016年12月27日，证监会公布了凯普生物首次公开发行股票申请文件反馈意见，部分问询如下：
2014年4月24日，籍庆柱因个人原因辞去财务负责人职位，聘任李庆辉为财务负责人。请发行人：（1）进一步补充说明籍庆柱辞职的真实原因；（2）结合上述高级管理人员的职责重要程度补充说明发行人认为报告期内高级管理人员的构成没有发生重大变化的依据。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。
发行人主要产品平均单价在百元/人份以上。请发行人补充分析产品销售价格是否存在下降的风险。请保荐机构核查发行人产品销售价格与最终消费者购买价格的匹配性。
发行人产品的主要原料有DNA聚合酶、Biodyne C膜、NBT/BCIP溶液等。（1）请发行人补充分析是否存在主要原料价格上升的风险；（2）发行人生产人员和技术研发人员合计324名，销售人员230名，主要生产设备原值合计308.14万元，请发行人补充说明生产人员数量、技术研发人员数量、主要生产设备原值与产能的匹配性。请保荐机构和会计师核查并发表意见。
2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月，发行人营业收入分别为13,901.43万元、18,271.78万元、26,408.26万元和15,678.99万元，净利润分别为1,972.45万元、2,916.99万元、6,345.91万元和2,831.29万元。发行人净利润增长速度远高于营业收入。请发行人结合行业情况、可比上市公司对比情况、净利润与经营活动现金净流量差异情况补充说明报告期内净利润增长速度远高于营业收入的原因。请保荐机构和会计师核查并发表意见。
请发行人补充说明报告期内各产品毛利率差异的原因和同一产品不同会计期间毛利率波动的原因。请保荐机构和会计师核查并发表意见。
请发行人补充披露大额期间费用变动的原因，补充说明销售费用中市场推广费、交通差旅费、宣传费这三项费用的明细情况。请保荐机构和会计师核查并发表意见。
截至2015年6月30日，发行人应收账款账面净值为11,209.29万元。请发行人：（1）补充说明对客户的收款（结算）方式和相关信用政策的具体情况；（2）补充说明报告期内应收账款余额增速较快的原因；（3）补充说明报告期内核销应收账款的情况，坏帐准备计提比例的确定依据。请保荐机构和会计师核查并发表意见。
2017年3月6日，创业板发审委2017年第18次会议召开，根据审核结果公告，发审委对凯普生物提出如下问询：
申请文件披露，发行人销售核酸分子诊断试剂，根据有无附带投放体外诊断仪器，分为单纯销售和联动销售两种方式。请发行人代表说明：（1）发行人直接或通过经销商向客户免费提供体外诊断仪器或签订相关提供协议是在招标之前还是在招标之后，投标文件是否涉及免费提供体外诊断仪器相关内容，是否是招标评分事项；（2）发行人或其经销商在和客户签订的免费提供体外诊断仪器相关合同中，是否要求客户以相关试剂的最低采购额、采购期限作为条件，是否有排除竞争对手的其他条款，相关安排是否违反医药卫生管理及反不正当竞争的相关规定。请保荐代表人说明核查过程及结论。
请发行人代表说明发行人客户服务费核算的具体内容。请保荐代表人说明对学术推广费、客户服务费、经销商管理费中主要发票单位、实际付款单位、现金付款单位的核查过程及结论。
申请文件披露，实际控制人管乔中、王建瑜及管秩生因拓展公司业务经常在全国各地出差，无法常驻潮州，为了便于公司管理，于2007年11月27日，黄伟雄经公司董事会推选为董事长。近年，黄伟雄逐步退出公司日常行政事务，专注于参与公司的经营决策、风险控制和对外协调。黄伟雄最近一晚”遇上霍童“二月二”灯会" />
